In economia, il PW (present worth) è il valore attuale di una serie di flussi di cassa futuri, dato il numero di periodi per i quali verranno ricevuti i flussi di cassa ed il tasso di interesse al quale verrano scontati i flussi. Il tasso di sconto tiene conto della rischiosità dell'investimento, maggiore il rischio associato ai flussi di cassa futuri, maggiore il tasso di sconto utilizzato e minore il PW dei flussi di cassa. Il PW tiene conto della distribuzione temporale di flussi di cassa, con il PW che diminuisce se i flussi di cassa sono distribuiti su un periodo temporale più lungo, in quanto i flussi di cassa più distanti valgono meno.
I CDO sintetici sono una tipologia particolare di CDO. Come i tradizionali CDO, i CDO sintetici trasferiscono il rischio di credito di un paniere di titoli di debito a garanzia del CDO ai detentori delle varie classi del CDO sintetico. Nei CDO sintetici, a differenza dei tradizionali CDO, i titoli di debito non sono detenuti “fisicamente” dalla società veicolo, ma l’esposizione è “sintetica” ed è ottenuta attraverso l’utilizzo di derivati di credito come i CDS (credit default swap). I CDO sintetici, a differenza dei CDO tradizionali, non passano i flussi di cassa dei titoli di debito a garanzia e non vi è una gestione attiva da parte del CDO manager, ma vi è la sola esposizione al rischio di credito del paniere di riferimento attraverso la vendita di CDS. I CDO sintetici hanno origine dalla cartolarizzazione sintetica, che è utilizzata dalle banche per trasferire il solo rischio di credito di mutui e prestiti senza il trasferimento effettivo egli stessi. Il CDO sintetico p
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