Rischio inatteso

Nel rischio di credito, il rischio inatteso è il rischio che la perdita si discosti da quanto atteso, ovvero a quanto anticipato al momento della concessione del finanziamento e scontato nello spread di credito applicato. All'interno di un portafoglio di crediti, il rischio inatteso può essere ridotto attraverso la diversificazione del rischio di credito, aggiungendo al portafoglio prestiti il cui rischio inatteso abbia una bassa correlazione con quelli già presenti.

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I CDO sintetici sono una tipologia particolare di CDO. Come i tradizionali CDO, i CDO sintetici trasferiscono il rischio di credito di un paniere di titoli di debito a garanzia del CDO ai detentori delle varie classi del CDO sintetico. Nei CDO sintetici, a differenza dei tradizionali CDO, i titoli di debito non sono detenuti “fisicamente” dalla società veicolo, ma l’esposizione è “sintetica” ed è ottenuta attraverso l’utilizzo di derivati di credito come i CDS (credit default swap). I CDO sintetici, a differenza dei CDO tradizionali, non passano i flussi di cassa dei titoli di debito a garanzia e non vi è una gestione attiva da parte del CDO manager, ma vi è la sola esposizione al rischio di credito del paniere di riferimento attraverso la vendita di CDS. I CDO sintetici hanno origine dalla cartolarizzazione sintetica, che è utilizzata dalle banche per trasferire il solo rischio di credito di mutui e prestiti senza il trasferimento effettivo egli stessi. Il CDO sintetico p

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