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Cartolarizzazione dei crediti


La cartolarizzazione dei crediti è l'operazione finanziaria che permette di trasferire i crediti detenuti utilizzato da un'istituzione finanziaria ad investitori terzi attraverso la costituzione di una società veicolo.

Nella cartolarizzazione dei crediti, la società veicolo, con l'emissione di titoli debito, raccogliere il denaro necessario all'acquisto dei crediti dall'istituzione finanziaria, mentre i crediti  ceduti faranno da garanzia per ai titoli di debito emessi dalla società veicolo, con i flussi di cassa generati dal portafoglio di crediti  che  ripagherà interesse e valore nominale delle obbligazioni emesse.

schema della cartolarizzazione dei crediti

I titoli di debito emessi a fronte dell'operazione di cartolarizzazione dei crediti sono titoli cartolarizzati, definiti MBS (Mortgage-Backed Securities), se il portafoglio crediti è costituito da mutui residenziali viali e commerciali, ABS (Asset-Backed Securities), se il portafoglio crediti è costituito da  leasing,  e finanziamenti variegati come ad esempio quelli erogati per l'acquisto di automobili e quelli relativi ai saldi delle carte di credito.

A seguito della cartolarizzazione dei crediti, nel bilancio dell'istituzione finanziaria, i crediti ceduti vengono sostituiti con denaro contante mentre nel bilancio della SPV, l'attivo è costituito dai crediti acquisiti, mentre il passivo è costituito dai titoli di debito emessi.

Il beneficio principale della cartolarizzazione dei crediti risiede nel permettere alle istituzioni finanziarie di liberare risorse dal proprio bilancio ed erogare nuovi prestiti facendo leva sul mercato dei capitali.

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