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Non-agency MBS


Le non-agency MBS sono MBS emesse da enti privati dove il pool di mutui ipotecari a garanzia è formato da mutui che non presentano gli standard qualitativi minimi per essere considerati conformi ai mutui che rientrano nel portafoglio di garanzia delle cosiddette agency MBS. Le non-agency MBS possono essere suddivise in base alla qualità dei mutui a garanzia, che possono essere considerati prime (qualità elevata), Alt-A (qualità media) e subprime (bassa qualità). La diversa qualità dei mutui  a garanzia si riflette in mplteplici profili rischio/rendimento delle non-agency MBS.  Per ridurre il rischio di credito complessivo al quale espongono le non-agency MBS, vengono utilizzati vari credit enhancement, interni ed esterni, che permettono di strutturare il rischio in varie tranche di emissione, ognuna delle quali con una diversa esposizione alle potenziali perdite.

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