Le obbligazioni fund-linked sono obbligazioni strutturate il cui valore è legato al rendimento di un fondo di investimento. Le obbligazioni fund-linked sono composte dal titolo obbligazionario emesso dall'emittente che struttura il titolo, e un'opzione call sul valore del fondo. La cedola periodica pagata dall'obbligazione è utilizzata per pagare il premio delle call sul fondo. In questo modo, l'investitore in obbligazioni fund-linked parteciperà ai soli rendimenti positivi, decurtati dal premio della call. Investendo in obbligazioni fund-linked si è comunque esposti al rischio di credito dell'emittente, che potrebbe non essere in grado di rimborsare il capitale.
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