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Visualizzazione dei post da Ottobre, 2019

Additional notes

Additional notes è una clausola del contratto obbligazionario che permette l'emissione di ulteriori titoli obbligazionari di una determinata classe alle medesime condizioni. I titoli emessi con l'utilizzo della clausola additional notes hanno un diverso numero identificativo.

Special mandatory redemption

La specialmandatory redemption è una clausola del contratto obbligazionario che obbliga l'emittente a rimborsare totalmente l'obbligazione, ad un prezzo predeterminato, qualora un determinato evento accade. La specialmandatory redemption è utilizzata solitamente per le obbligazioni emesse in ambito i operazioni di M&A.
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Mandatory redemption Mandatory prepayment

Strategia laddering

La strategia laddering consiste nel diversificare il portafoglio obbligazionario investendo in obbligazioni a diverse scadenze,  in modo da limitare l'esposizione al rialzo dei tassi di interesse, in quanto le obbligazioni che maturano a breve verranno reinvestite a scadenze più lunghe ad interessi più alti, mantenendo la diversificazione in termini di scadenza del portafoglio.
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Money market yield

Il money market yield è il tasso di rendimento dei titoli del mercato monetario, che non prevedono una cedola e che hanno una scadenza inferiore a 12 mesi. Il money market yield è quindi il rendimento annualizzato, utilizzando la convenzione di 360 giorni, della differenza tra il valore facciale del titolo ed il suo prezzo di mercato.
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Bond equivalent yield


Outperform (azioni - borsa - finanza)

Outperform è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame genera un rendimento superiore al rendimento del mercato, e per questo motivo ne  viene raccomandato l'acquisto. Outperform è equivalente alla raccomandazione buy.
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Market perform (azioni - borsa - finanza)
Underperform (azioni - borsa - finanza)

Market perform (azioni - borsa - finanza)

Market perform è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame genera un rendimento simile al rendimento del mercato, e per questo motivo non viene raccomandato ne l'acquisto ne la vendita del titolo. Market perform è equivalente alle raccomandazioni neutral e hold.
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Underperform (azioni - borsa - finanza)

Underperform (azioni - borsa - finanza)

Underperform è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame genera un rendimento inferiore al rendimento del mercato, e per questo motivo viene raccomandata la vendita. Underperform è equivalente alla raccomandazione sell.
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Market perform (azioni - borsa - finanza)

Strong sell (azioni - borsa - finanza)

Strong sell è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame, rispetto al suo prezzo attuale, è di molto inferiore alla soglia al di sotto della quale viene raccomandata la vendita del titolo (sell). Strongsell implica che il titolo avrà un rendimento da qui a 12 mesi nettamente inferiore al mercato, e quindi l'analista raccomanda ai propri clienti di vendere il titolo con convinzione per evitare il calo di prezzo previsto. 
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Hold (azioni - borsa - finanza)
Buy (azioni - borsa - finanza)

Hold (azioni - borsa - finanza)

Hold è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame non è superiore ad una determinata soglia per raccomandarne l'acquisto (buy), e allo stesso tempo non è inferiore ad un determinato livello per consigliare la vendita (sell), rispetto al prezzo del titolo al momento della valutazione. Con l'hold, l'analista invita i propri clienti a mantenere l'azione in portafoglio, senza intraprendere azioni di acquisto o di vendita. 
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Sell (azioni - borsa - finanza)
Buy (azioni - borsa - finanza)
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Sell (azioni - borsa - finanza)

Sell è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame è inferiore ad una determinata soglia al momento della valutazione. La soglia può essere del 10%, 15% o il 20%. Con il sell, l'analista invita i propri clienti a vendere l'azione, dettagliando l'analisi che lo ha portato al calcolo del price target e a raccomandare la vendita.
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Strong buy (azioni - borsa - finanza)

Lo strong buy è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame, rispetto al suo prezzo attuale, è di molto superiore alla soglia al di sopra della quale viene raccomandato l'acquisto del titolo (buy). Lo strongbuy implica che il titolo avrà un rendimento da qui a 12 mesi nettamente superiore al mercato, e quindi l'analista raccomanda ai propri clienti di acquistare il titolo con forte convinzione per trarre vantaggio dell'elevato aumento di prezzo previsto. 
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Neutral (azioni - borsa - finanza)

Neutral è la raccomandazione data dagli analisti quando si è neutrali rispetto all'azione da intraprendere, e quindi non viene consigliato ne l'acquisto ne la vendita. Il neutralsi ha quando il price target a 12 mesi è molto vicino al prezzo di mercato del titolo.
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Buy (azioni - borsa - finanza)

Buy è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame è superiore ad una determinata soglia al momento della valutazione. La soglia può essere del 10%, 15% o il 20%. Con il buy, l'analista invita i propri clienti ad acquistare l'azione, dettagliando l'analisi che lo ha portato al calcolo del price target e a raccomandare l'acquisto.

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Hold (azioni - borsa - finanza)
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Overweight (borsa - finanza)

L'overweight è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in oggetto di analisi genera un rendimento superiore al rendimento atteso per l'indice di mercato, e per questo motivo ne viene raccomandato l'acquisto, con la sovraponderazione in portafoglio rispetto al peso del titolo dell'indice.  L'overweightè equivalente alla raccomandazione buy e outperform.
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Equal weight (borsa - finanza)
Overweight (borsa - finanza)

Underweight (borsa - finanza)

L'underweight è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in oggetto di analisi genera un rendimento inferiore al rendimento atteso per l'indice di mercato, e per questo motivo ne viene raccomandato la vendita, con la sottoponderazione in portafoglio rispetto al peso del titolo dell'indice.  L'underweightè equivalente alla raccomandazione sell e underperform.
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Equal weight (borsa - finanza)
Overweight (borsa - finanza)

Equal weight (borsa - finanza)

L'equal weight è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame è in linea con il rendimento atteso per l'indice di riferimento, e quindi viene raccomandato un  peso in portafoglio equivalente al peso che il titolo ha nell'indice. L'equalweightè equivalente alla raccomandazione hold.
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Overweight (borsa - finanza)
Underweight (borsa - finanza)

Global Depositary Receipts (GDRs)

Le global depositary receipts (GDRs) sono certificati azionari che rappresentano una partecipazione in una società non residente,  ma che vengono scambiati come fossero azioni sul mercato nel quale vengono emessi. Le azioni GDR vengono create depositando le azioni ordinarie della società estera presso un istituto finanziario del proprio paese di origine. La banca depositaria emette certificati azionari che rappresentano le azioni depositate sul mercato, in base ad un rapporto specificato nel prospetto di emissione. Le global depositary receipts (GDRs) possono essere sponsorizzate o non sponsorizzate: con le azioni GDR sponsorizzate, gli investitori in GDRs hanno i medesimi diritti degli azionisti riguardo a voto in assemblea e dividendi. Nelle azioni GDR non sponsorizzate, il diritto di voto in assemblea spetta alla banca depositaria che ha emesso le global depositary receipt, mentre il diritto alla ricezione ne del dividendo è mantenuto dagli investitori in GDRs.
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Fondi bilanciati moderati

fondi bilanciati moderati sono fondi bilanciati che hanno un'allocazione target in obbligazioni maggiore rispetto ai fondi bilanciati tradizionali, tipicamente il 75%. Per questo motivo, i fondi bilanciati moderati tendono ad avere rendimenti e volatilità inferiori rispetto ai tradizionali fondi bilanciati.
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Fondi bilanciati aggressivi Fondi bilanciati flessibili

Fondi bilanciati aggressivi

I fondi bilanciati aggressivi sono fondi bilanciati che hanno un'allocazione target in azioni maggiore rispetto ai fondi bilanciati tradizionali, tipicamente il 75%. Per questo motivo, i fondi bilanciati aggressivi tendono ad avere rendimenti e volatilità superiori rispetto ai tradizionali fondi bilanciati.
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Fondi bilanciati flessibili

I fondi bilanciati flessibili sono fondi che investono sia in azioni che obbligazioni, la cui asset allocation varia nel tempo in base alle aspettative sui rendimenti delle varie classi di attivo, con l'obiettivo di massimizzare il profilo rischio/rendimento. Solitamente, i fondi bilanciati flessibili non hanno allocazioni target da rispettare, dando la massima libertà al gestore di cogliere le migliori opportunità età in ambito obbligazionario e azionario.
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Strategia sector rotation

La strategia sector rotation è una strategia che, adottando un approccio top down all'investimento,  assume posizioni lunghe e corte sui vari settori che compongono l'indice azionario in base al ciclo economico. Un modo efficiente per implementare la strategia sector rotation è attraverso l'utilizzo di ETF settoriali, che replicano singoli settori.
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Strategia sector (industry) specific

La strategia sector (industry) specific è un a strategia di investimento adottata da hedge fund che si specializzano in un determinato settore, e assumono posizioni lunghe e corte su azioni di aziende de operanti solo in quel particolare settore.

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Hedge fund: cosa sono e come funzionano Posizione lunga e corta

Strategia fundamental growth

La strategia fundamental growth è una strategia adottata da hedge fund che utilizzano l'analisi fondamentale, o bottom-up, per identificare aziende che esibiscono un elevato tasso di crescita. Solitamente, una strategia fundamental growth detiene sia posizioni lunghe che corte.
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Strategia fundamental value

La strategia fundamental value è una strategia adottata da hedge fund che utilizzano l'analisi fondamentale, o bottom-up, per identificare aziende che hanno una valutazione inferiore al proprio valore intrinseco. Solitamente, una strategia fundamental value detiene sia posizioni lunghe che corte.
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Strategia discretionary global macro

La strategia discretionary global macro è una strategia global macro implementata dal gestore, o dal team di gestore del fondo. La performance della strategia discretionary global macro è strettamente correlata alla capacita del gestore del fondo.
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Strategia systematic global macro

La strategia systematic global macro è una strategia global macro implementata attraverso modelli matematici e algoritmi, limitando la discrezionalità del gestore. La performance della strategia systematic global macro è strettamente correlata alla bontà del modello matematico.
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Quantitative hedge fund

I quantitative hedge fund sono hedge fund che utilizzano un approccio all'investimento sistematico e automatizzato, nel quale non vi è discrezionalità del gestore nel decidere quali titoli comprare o vendere, dove la scelta è delegata ad un algoritmo. Il vantaggio principale dei quantitative hedge fund è che viene eliminata l'emotività nella gestione.
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Dual listing

Il dual listing è una particolare struttura azionaria nella quale due aziende sono legalmente separate, ognuna delle quali con le proprie azioni emesse su borse differenti, ma che si impegnano ad uniformare le proprie risorse, decisioni, diritti e obbligazioni con una serie di accordi.

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Equalization agreement

European Depositary Receipts (EDR)

Le european depositary receipts (EDR) sono certificati azionari denominati in euro che rappresentano una partecipazione in una società non residente nel territorio europeo, che vengono scambiati come fossero azioni sui mercati europei. Le azioni EDR vengono create depositando le azioni ordinarie della società estera presso un istituto finanziario del proprio paese di origine. La banca depositaria emette certificati azionari che rappresentano le azioni depositate sul mercato europeo, in base ad un rapporto specificato nel prospetto di emissione. Le european depositary receipts (EDR) possono essere sponsorizzate o non sponsorizzate: con le azioni EDR sponsorizzate, gli investitori in EDR hanno i medesimi diritti degli azionisti riguardo a  voto in assemblea e dividendi. Nelle azioni EDR non sponsorizzate, il diritto di voto in assemblea spetta alla banca depositaria che ha emesso l'european depositary receipt, mentre il diritto alla ricezione ne del dividendo è mantenuto dagli inve…

Cross listing

Cross listing è la quotazione contemporanea di un titolo su più borse. Il titolo sarà quotato sul listino domestico e su uno o più listino esteri. Il cross listing permette di diversificare, a livello geografico, la propria base di investitori.

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Bonus share

Le bonus share permette agli investitori che hanno sottoscritto il titolo all'emissione, e che lo hanno mantenuto ininterrottamente per il periodo indicato nel contratto di sottoscrizione, di ricevere gratuitamente un numero specificato dello stesso titolo.

Over-allotment option

L'over-size allotment option è l'opzione data alle banche di investimento, durante il processo di quotazione in borsa, di aumentare il numero di azioni collocate, rispetto a quanto previsto, qualora ci fosse una forte domanda da parte degli investitori. L'over-size allotment option permette di stabilizzare il prezzo delle azioni nel processo di quotazione.
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Offer-size adjustment option

Nell'IPO, l'offer-size adjustment option è l'opzione data alle banche di investimento, da parte dell'emittente, di modificare il numero di azioni emesse, rispetto a quanto previsto, in base alla domanda degli investitori. L'offer-size adjustment option permette di stabilizzare il prezzo delle azioni nell'IPO.

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Vulture fund

Un vulture fund è un hedge fund che investe in distressed securities, ovvero titoli di debito di società o di governi che sono sull'orlo della bancarotta. Il vulture fund utilizzerà le proprie capacità di analisi creditizia e legale per recuperare il più possibile dall'azienda.
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Consorzio (sindacato) di collocamento

Il consorzio (sindacato) di collocamento è il gruppo di banche di investimento che si occupa di collocare i titoli presso gli investitori. Le banche d'affari si riuniscono in un consorzio (sindacato) di collocamento per diversificare il rischio che può emergere qualora la domanda per i titoli in collocamento non sia particolarmente forte.
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Collocamento privato

Collocamento privato

Il collocamento privato è il collocamento di titoli obbligazionari e azionari sul mercato privato. Il collocamento privato prevede meno obblighi di trasparenza, e per questo motivo è rivolto esclusivamente a investitori istituzionali. Rispetto alle obbligazioni quotate, i titoli obbligazionari   collocati sul mercato privato trattano un differenziale di credito maggiore, in quanto vi è minore liquidità e minori obblighi di disclosure. Allo stesso tempo, il collocamento privato delle obbligazioni  richiede covenant finanziari più restrittivi rispetto ai titoli obbligazionari quotati.
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Bolt-on acquisition

La bolt-on acquisition è un acquisizione nel quale viene acquisita un'azienda più piccola nello stesso settore di business, con l'obiettivo di aggiungere un prodotto, un servizio o una tecnologia che integra e completa la gamma di prodotti e servizi offerta dell'azienda acquirente. 
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