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Credit event


Il credit event è un qualsiasi evento che causa l'esecuzione del CDS, ovvero il pagamento dalla venditore del CDS, che vende protezione, al compratore del CDS, che compra protezione contro il rischio di credito. Il credit event può riferirsi a tre tipologie di eventi: bancarotta, mancato pagamento e ristrutturazione del debito:
  • bancarotta: avviene quando l'emittente è dichiarata fallita 
  • mancato pagamento: quando l'ente di riferimento del CDS non paga gli interessi o non rimborsa il capitale secondo quanto stabilito dal contratto obbligazionario.
  • ristrutturazione del debito: quando l'emittente richiede di ristrutturare il debito in essere in modo da renderlo maggiormente sostenibile. 
L'ISDA (International Swaps and Derivatives Association) è l'organo preposto a decidere se il credit event si è realizzato o meno secondo quanto previsto dal CDS.

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I CDO sintetici, a differenza dei CDO tradizionali, non passano i flussi di cassa dei titoli di debito a garanzia e non vi è una gestione attiva da parte del CDO manager, ma vi è la sola esposizione al rischio di credito del paniere di riferimento attraverso la vendita di CDS. I CDO sintetici hanno origine dalla cartolarizzazione sintetica, che è utilizzata dalle banche per trasferire il solo rischio di credito di mutui e prestiti senza il trasferimento effettivo egli stessi.
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Outperform (azioni - borsa - finanza)

Outperform è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame genera un rendimento superiore al rendimento del mercato, e per questo motivo ne  viene raccomandato l'acquisto. Outperform è equivalente alla raccomandazione buy.
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