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Prezzo di esercizio (strike price)


Nelle opzioni, il prezzo di esercizio (strike price) rappresenta il prezzo prefissato al quale il detentore dell'opzione ha il diritto di acquistare o vendere il sottostante qualora eserciti l'opzione. Il prezzo di esercizio (strike price) influisce sul valore delle opzioni call e put:
  • prezzo di esercizio e opzioni call:  parità di condizioni, un'opzione call con un prezzo di esercizio più alto avrà un valore più basso. Questo perché la probabilità che il prezzo del sottostante superi il prezzo di esercizio più alto è minore. Di conseguenza l'acquirente è disposto a pagare un premio minore e allo stesso tempo il venditore è disposto ad accettare un prezzo più basso data la minore probabilità che l'opzione venga esercitata.
  • prezzo di esercizio e opzioni put: a parità di condizioni, un'opzione put con un prezzo di esercizio più alto avrà un valore più alto. Questo perché la probabilità che il prezzo del sottostante scenda sotto il prezzo di esercizio più alto è maggiore. Di conseguenza l'acquirente è disposto a pagare un premio maggiore e allo stesso tempo il venditore, per assumersi il rischio che l'opzione put venga esercitata, desidera incassare un premio più alto.

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CDO sintetici

I CDO sintetici sono una tipologia particolare di CDO. Come i tradizionali CDO, i CDO sintetici trasferiscono il rischio di credito di un paniere di titoli di debito a garanzia del CDO ai detentori delle varie classi del CDO sintetico. Nei CDO sintetici, a differenza dei tradizionali CDO, i titoli di debito non sono detenuti “fisicamente” dalla società veicolo, ma l’esposizione è “sintetica” ed è ottenuta attraverso l’utilizzo di derivati di credito come i CDS (credit default swap).
I CDO sintetici, a differenza dei CDO tradizionali, non passano i flussi di cassa dei titoli di debito a garanzia e non vi è una gestione attiva da parte del CDO manager, ma vi è la sola esposizione al rischio di credito del paniere di riferimento attraverso la vendita di CDS. I CDO sintetici hanno origine dalla cartolarizzazione sintetica, che è utilizzata dalle banche per trasferire il solo rischio di credito di mutui e prestiti senza il trasferimento effettivo egli stessi.
Il CDO sintetico prevede la cost…

Rischio sistematico e idiosincratico

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Outperform (azioni - borsa - finanza)

Outperform è la raccomandazione data dagli analisti quando il price target a 12 mesi dell'azione in esame genera un rendimento superiore al rendimento del mercato, e per questo motivo ne  viene raccomandato l'acquisto. Outperform è equivalente alla raccomandazione buy.
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