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RMBS: Residential Mortgage Backed Securities


Le residential mortgage backed securities (RMBS) sono obbligazioni cartolarizzate garantitite da mutui ipotecari erogati per l'acquisto di abitazioni. La tipologia di mutui ipotecari che compongono le RMBS varia e comprende mutui a tasso fisso, tasso variabile e tasso misto.

Le residential mortgage backed securities si dividono in due principali categorie: agency RMBS e non-agency RMBS. Nelle prime, i mutui sono garantiti dal governo o da agenzie governative mentre nelle seconde i mutui non sono garantiti. 

Le RMBS possono essere strutturate come mortgage pass-through securities, dove un portafoglio di mutui ipotecari vengono  cartolarizzati e vengono emesse obbligazioni che verranno ripagate dal flusso di cassa generato dai mutui. Un seconda modalità è creare collateralized mortgage obligation (CMO), dove vengono emessi diverse tranche obbligazionarie a fronte di un portafoglio di mortgage pass-through securities a garanzia.

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