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Strategia con opzioni: covered call


La strategia covered call combina la vendita di un'opzione call e l'acquisto del sottostante, con l'obiettivo di ridurre il rischio complessivo che si avrebbe dal detenere la sola posizione lunga nel sottostante. La strategia covered call genera un profitto potenziale dato dalla differenza tra il prezzo di esercizio dell'opzione call ed il prezzo del sottostante, oltre al reddito dato dal premio incassato dalla vendita della call. Allo stesso modo, qualora il prezzo del sottostante cali, la perdita è limitata dall'incasso del premio.

Quindi la covered call limita sia il potenziale profitto che la potenziale perdita che si avrebbe se si detenesse il solo sottostante. Il rischio assunto con la strategia covered call non è statico ma può essere modulato in base alle esigenze di portafoglio. Se si vuole assumere un rischio maggiore, si venderà una call con prezzo di esercizio più alto, generando un potenziale profitto maggiore nel caso di un rialzo dei prezzo del sottostante, in quanto il limite posto dalla call sarà più alto, ma allo stesso tempo aumenterà anche la potenziale perdita, in quanto se si vende un'opzione con prezzo di esercizio più alto, il premio incassato sarà minore, in quanto l'opzione ha meno probabilità di essere esercitata. Allo stesso tempo se si vuole assumere minor rischio, la call che si andrà vendere avrà un prezzo di esercizio più basso. 

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